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金價是「反彈」還是「反轉」?

金價是「反彈」還是「反轉」?
 
【炫麗鑫金銀投資新聞中心/整理彙編】今年以來,黃金市場出現了少有的強勢,從去年12月最低點每盎司1046.2美元算起,到211最高為1263.21美元,已經上漲了20%,是所有資產中表現最好的。如今雖然有所回落,但仍然站在每盎司1220美元之上,積蓄力量,等待時機繼續走高。
 
在這種背景下,分析師們對市場的看法開始出現分歧,有人認為黃金市場已經出現反轉,闊別數年的黃金牛市又回來了,從此將步步走高;但也有不少人認為目前金價上漲只是反彈,未來隨著美元走強,金價還將創出新低,到那時才是最終的大底,才能告別熊市,走上新的征途。
 
的確,如果僅從技術層面來看,黃金市場存在向上和向下兩個可能性。如果金價能夠有效衝過每盎司1300美元/盎司的阻力位,則新的黃金牛市便可以確立;而如果金價還在每盎司1200美元下方徘徊,則難免還會再次創出新低。
 
從基本面方向來分析,當前影響黃金市場的最主要因素有3個:美元走勢、美國股市走勢和美國聯準會升息預期。這三者與黃金市場的走勢整體上均呈現負相關關係,但並非簡單地你漲我跌,而是表現出較複雜的聯繫。
 
美元指數自2014年年中開始走強,一年多來一直在100上方和92之間上下波動,走出雙頂形態。儘管美國經濟資料一直強於歐洲和日本,但是距離美國聯準會的要求還差很遠,所以美元指數也就一直上不去。如果這種狀態持續下去,很難指望能夠再創新高。
 
美國股市同樣在高位停留多時,形成了圓弧頂,下跌之勢恐已難避免。為此也給FED出了難題,因為一旦聯準會再次升息,必將給股市造成壓力,難免大幅下挫,甚至形成崩盤;如果停止升息,又難以實現美國聯準會貨幣政策正常化的目標。
 
美國聯準會去年12月首次升息,金價隨之創出本輪新低,似乎對黃金市場不利。但此後3月份再次升息的預期不斷走弱,推動金價步步走高。特別是國際上一些國家已經開始實行負利率,關於美國也有可能這樣做的傳聞,更是讓沒有利息收益的黃金得益。
 
目前看空者的一個理由是黃金市場一直沒有出現一面倒的看空現象,所以還不到見底的時候。但是分析師認為目前的熊市只是大牛市回調整理的一個休整階段,所以看空論調無法徹底佔領市場,與1999~2001年的情況有根本區別。特別是貨幣信用已經遠不如2001年時那麼穩固,要讓投資者相信信用貨幣能夠代替金銀等貴金屬的作用,已經沒那麼容易。
 
這從上市交易型黃金基金(ETF)的表現也可以看出來。今年以來ETF基金持金量增加的數量已經超過去年全年下跌的數量,可見投資者的心態已經從根本上發生了變化。目前看來,黃金市場由於上升過快,需要有一個整頓的時間,但要再創新低,已經遠非那麼容易了。
 
 
 
資料來源:中國黃金網 http://www.gold.org.cn/
(炫麗鑫金銀投資新聞中心報導、提供相關財經訊息予網友參考,不代表本公司立場及觀點。炫麗鑫金銀投資 http://pm.shiny.com.tw/
 
 
 
 
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